金融业买海外债券 再拉警报

根据外电，美国垃圾级公司债利差16日大举上升31个基点，使得美国垃圾债利差已达508个基点，是2020年11月以来首度发生该现象，同时近二周来，随着市场忧虑美国经济陷入衰的预期扩大，美国垃圾级公司债的利差已飙升了100个基点。

金融圈人士指出，这反映出美国通膨问题严重、经济衰退的同时，金融市场对于违约风险、信用贴水更为敏感；除了垃圾债利差飙升，另一个金融业要注意的，是现在很多业者为求高收益，因此投资等级多半都在滨临「非投资等级债」的边缘，未来这类投资等级债券可能因为市场对违约风险的预期、信评机构因为市场风险上升而调降上市公司的评等，而被打成非投资等级债券。

这种情况，甚至可能因为很多金融业者所投资债券因信评降等被打入非投资等级债券，因此而使得其非投资等级的部位「超限」，也将再造成评价损失衝击。

银行投资部门指出，近来即发现有不少欧系银行陆续发行1～2年期的美元高息CLN（Credit link note），也引起市场侧目是否与资金流动性问题有关。

金融圈人士指出，这种CLN的投资人资金一般要锁1～2年，无流动性，欧系银行所以发行，除了要吸收稳定的美元资金外，也可看得出来现在欧系银行对美元资金的缺乏，在2008年雷曼风暴前夕，也曾发生过类似的现象，整个海外金融债券投资的风险恐怕正不断升温中。