散户多杀多 融资日减90亿

台股跌跌不休，指数再探13个月低点。法人表示，目前盘面走势可见护盘力道力挺权值股，高融资、中小型股则成为空头轰炸重心，随着断头压力与日骤增，追缴警报响起，融资水位也进一步瘦身，20日大减近90亿元，连四个交易日下降，整体维持率更是近期罕见跌至147.68％。

全球通膨居高不下，引发经济衰退疑虑，不仅拖累美股四大指数跌入技术性熊市，台股也写下一波「连八跌」纪录，累计6月以来更是跌掉1,440点，跌点暂居2020年3月疫情爆发单月新高，迫使大盘融资水位频频下降，20日再减89.96亿元，融资余额金额2,227.02亿元，同步创下近一年来低点。

玉山投顾研究部协理汤麒国认为，台股卖压主要集中在中小型股，柜买指数跌幅达3.38％，高于集中市场1.75％，集中市场主要以航运、钢铁与观光股卖压较为沉重，权值股相对较轻，也反应本土调节压力涌现，高基期、高融资股「杀声隆隆」。

根据资料显示，20日融资张数大减的前五大个股为长荣、阳明、华航、联电、群创，目前融资维持率低于或濒临130％约160檔之多，包括万海、大成钢、华擎、南电等人气指标股，整体维持率偏低的也有爱普*、安集、康控-KY等32檔。

汤麒国分析，进一步观察集中市场融资维持率目前约在142％相对低檔区，导致使用率较高的相关族群担忧经济前景出现重挫，只要股价下跌，再加上外资持续减码，就容易造成融资多杀多卖压，股价持续走低。研判须等到融资浮额较为稳定，集中市场融资维持率回升到152％以上，盘面才有机会出现较为强势的反弹力道。

万宝投顾总经理蔡明彰则认为，美联准会7月还有升息3码的可能性，预料美国第四季实质GDP成长率可能由正转负，连带使得市场担忧台股表现。不过，台湾目前经济成长率仅是减速，并非衰退，在维持正成长架构下，绩效有机会优于美股。

就指数而言，短线先看去年5月低点15,159点与2020年收盘14,732点，将是两大强劲支撑关卡。此外，若产业基本面出现削价竞争的景气落底迹象，以及强势股轮流补跌，可望成为浮额筹码彻底洗净，底部进场的优先关注讯号。