凯基投信：特别股＋可转债抗跌跟涨

然而，OPEC及美国政府已陆续提出增加油产及释放战备储油等动作力求能源供需平衡，且随着俄乌本年度农作物耕作期已接近尾声，农粮近期短缺状态已反应在价格中，预期下半年通膨增幅有望趋缓，利率政策、经济成长将有望在下半年稍有喘息空间。

凯基投信表示，根据Refinitiv统计，台股企业获利年增率持续上修至4％～5％之间，显示基本面并未出现重大改变；但受市场恐慌情绪影响，可以预期金融市场波动还是会持续被激化加大。

凯基臺湾多元收益多重资产基金经理人李奇潭表示，在升息环境下，台湾的金融业能直接受惠升息，而且营收相对稳定并具有大量保留盈余准备，支付股息及还本能力无虞，能加强其股价稳定表现。

李奇潭指出，具有低波动及高配息特性的特别股，在这波股票估值全面随市场下修之际，台湾特别股的平均殖利率由4月的4.88％上升至5月的5.22％，反映长期投资价值提升；此外，台湾特别股发行主体多以金融业为主，特别股配息顺位还优先于普通股股东，对强化收益品质有帮助，等于对投资的收息部位提供多一层保护，面对震盪加剧的盘势，相对抗震可有效降低投资组合风险。

李奇潭认为，核心资产中另一个投资重点-台湾可转债，目前策略应转为加强持有相对低价或低溢价率标的，在市场波动中提供下檔保护，当市场震盪时发挥避震效果；当股价吹响反攻号角时，也得以参与股票上涨的可能，不怕市场突然反弹来不及参与，是另一着进可攻退可守的活棋。

时序进入除权息旺季，获利表现持续走在成长轨道上、高殖利率、稳定配息的企业，想必会再次吸引市场的青睐眼光。李奇潭建议，值此通膨、战争、升息、经济衰退疑虑等眾多变数环绕的时局，匯集进可攻退可守优势的台湾特别股+可转债资产配置，相较之下会是投资人避震、对抗通膨的极佳武器。