捍卫联匯制度 港金管局大卖美元

在美国联准会（Fed）升息、美元走强背景下，港元21日多次触及1美元兑7.85港元的「弱方兑换保证」，为捍卫联繫匯率制度，香港金管局一天内两度出手，总计抛售18.9亿美元，买入147.97亿港元。

自5月12日时隔三年首度买入港元至21日止，香港金管局已12度进场调节，总计买入884.51亿港元，合约112.7亿美元。香港银行体系结余将于23日跌至2,531.37亿港元。

金管局持续接手港元卖盘下，港元拆息（HIBOR）全线走高，21日1个月HIBOR连续第11日上升，报0.64816％，较20日高0.03905个百分点，再创2020年6月11日后新高。

港元隔夜拆息报0.22405％，较20日升0.11637个百分点；1星期拆息回升至0.2872％；两星期拆息上扬至0.4653％；3个月拆息走高至1.42661％。长息方面，半年期拆息上扬至2.16929％；1年期拆息升至3.10411％。

香港1983年10月17日起实施联繫匯率制度，将港元匯率保持稳定在1美元兑7.75港元至7.85港元区间。在该机制下，若港元跌至7.85，金管局会向市场买入港元、卖出美元，稳定供需平衡。

香港金管局总裁余伟文日前表示，随着美国升息，市场预期港美息差会逐步扩大。在联繫匯率制度下，当息差扩大至相当程度的时候，自然出现足够诱因引发市场人士进行套息交易，驱使资金逐渐从港元流向美元。因此，港元匯率由强转弱属预期之内，是正常现象。

余伟文说，当港元触及弱方兑换保证，金管局会买港元、卖美元，资金流出港元体系，港元拆息上升的压力增加，有助抵销套息交易的诱因，让港元匯率稳定于7.75～7.85的区间内。

余伟文强调，联繫匯率制度实施近40年来，经歷过多次经济周期，一直行之有效。香港有庞大的外匯基金为联繫匯率制度作后盾，加上香港的金融体系底子雄厚，银行体系稳健，及多年来建立的缓衝和抗震力，金管局可维持联繫匯率制度的畅顺运作。