资金回流 A股启动修復行情

金融数据服务机构Wind统计，北向资金5月净买超168.67亿人民币，扭转先前流出趋势，而官方发布的稳经济政策陆续落地，使A股「政策底」浮现。

復华中国新经济A股基金经理人徐百毅表示，从过去歷史经验显示，官方不断发出利多政策，意味着政府并不乐见股价持续走低，加上股市估值便宜，歷史性底部特徵已现，6月起随上海解封，伴随而来的復工復产，将进一步提振市场投资信心及产业基本面復甦。

野村中国机会基金经理人刘尹璇表示，大陆疫情已出现明显好转，生产可顺利步入正轨；此外，不管是IMF或是各大券商的分析，皆表示大陆第二季经济数据将大幅放缓，但经济可能已来到最低谷，很难再有更差的情况，大陆公布5月制造业PMI自4月47.4回升至49.6，似乎也应证受疫情影响最糟糕的阶段可能即将结束，经济已出现边际改善迹象。

依经验，陆股落底之前常见政策转折点的产生，预期这段时间释出的政策利多，将是陆股最关键的正面投资讯号之一。

台新中国政策趋势基金经理人高依暄指出，选股上，可关注三条主线，一是稳增长主线，关注新老基建、房地产相关产业；二是疫情后復甦受惠股，如食品饮料、旅游、酒店、机场等；三是高景气板块，如新能源、电子、CXO等修正幅度较大，但长线基本面佳的产业。

日盛中国战略A股基金研究团队表示，在房地产方面，对购买首间自住房的家庭，房贷利率下限可再减0.2个百分点，最低首购房贷利率从现行的4.6％，降至4.4％。同时，近期多个城市也陆续「因城施策」，对限购、限贷等松绑，以提振市场信心。