本益比低点 卡位REITs反弹行情

联准会有机会于下半年放慢升息脚步，股市将摆脱上半年空头走势，具反转契机。投信法人指出，美国经济数据仍持续正向，REITs在经济持续扩张下，表现将持续正向，各产业基本面持续回升，商用不动产正向循环进入第二年，短期震盪后股市仍将往正向发展。

短线美国REITs本益比更到相对低点18倍，随时都有反弹空间，建议逢低分批布局，以掌握下半年报復性反弹的甜蜜报酬。

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝指出，在产业上，美国REITs第一季财报已全部公布，多数产业租金收取与承租状况持续改善，产业租金持续上调，财报中有七成多优于预期，且高达七成公司持续乐观看待2022年获利。

工业类持续在景气高峰上，高阶物流中心需求畅旺，第一季新约租金持续提升20％以上，承租率也创新高；数据中心受惠云端应用增长下而新签约大幅成长；电信业者对5G资本支出将加速对租赁电塔业者的成长动能有保障；住宅租金进入2022年第一季稳健上涨15％，承租率也提高；连先前疲弱的零售业亦受惠美国消费力道强劲，关店数下降，零售业者获利持续上修。整体来看，美国REITs各次产业呈现景气同步翻扬的荣景。

野村全球不动产证券化基金经理人李雅婷表示，自1993年来，美国升息后6～12个月，不动产表现良好且优于全球股票；目前总体经济环境稳健成长，使得REITs不受升息影响，且多数商用租赁契约具有租金随通货膨胀调整的条款，使得不动产市价与租金接连上涨，进而提升不动产投资商品报酬。

目前全球企业皆面临能源价格攀升压缩其获利率的隐忧，而REITs具有相对稳健的股利率与抗通膨性质的获利成长优势，使得目前全球REITs的本益比略高于MSCI世界指数，凸显出REITs具备相对稳健的获利能力，而得到较高的溢价。

日盛长照产业收益不动产证券化基金研究团队表示，观察Refinitiv资料统计，REITs业者以及医疗保健业者第一季财报表现上仍有不错的成果与动能，2022年第一季医疗类股与REITs类股之预期EPS年成长率优于大盘且超过七成优于分析师预期，2022～2023年长照与医疗保健REITs利润率可望回升。