PC吹寒风 4檔供应链打喷嚏

疫情红利续消退，宏碁、仁宝等大厂近期纷纷释出保守观点，外资看坏PC出货，不仅压抑PC族群股价，连带周边供应链如面板的友达（2409）与群创（3481）、轴承的新日兴（3376）、电源管理IC的硅力-KY（6415）等，同步受牵连，内外资态度更趋谨慎。

继NB大厂宏碁示警，强调下半年能见度低后，仁宝经营管理阶层日前也预期下半年电子业整体景气将不如上半年，下半年笔电出货量将下滑，开始呼应外资过去半年以来不断示警的PC、NB下修潮，野村证券最新下修全球NB与PC出货量预期，2022年各衰退11.5％与10％，2023年再衰退5.3％与4.7％。值得注意的是，零组件供应链也是内外资点名必须特别留心的对象。

金控旗下投顾研究机构指出，轴承厂新日兴受到大陆华东封城影响，4～5月合併营收19.2亿元，不但低于预期，考虑到疫情红利结束影响，营收占比近三成的NB轴承订单转趋保守，因而下修第二季获利预期。

新日兴同时是苹果轴承主要供应商，分析师认为，新日兴过往在AirPods产品轴承出货占比均逾六成，苹果预计9、10月发表全新AirPods Pro2，但已确定新增一家大陆供应商来降低成本，新日兴出货分额恐被压缩至30～35％，未来杀价竞争压力增大。法人估计新日兴2022～2024年每股纯益各是6.27、6.2与6.15元，成长性已然消退。

摩根士丹利证券则针对硅力-KY指出，随德仪电源管理IC供应增加，硅力-KY可能丧失其优势定价能力，更重要的是，大摩不排除硅力-KY为了维持其在PC与消费性产品中的市占率，在下半年或2023年必须针对产品降价的可能性。

至于面板产业，更是深受电视等消费性电子产品需求不振与PC、NB衰退的双重困扰，美银、摩根士丹利、摩根大通、麦格理证券全数保守看待面板产业后市；友达、群创目标价近期屡遭下修，最低已降至票面价的10元。