紧缩压力大 组合平衡型抗震

復华奥林匹克全球优势组合基金经理人朱展志表示，第三季仍是快速升息阶段，经济能否实现软着陆也有待确认，持续关注市场波动度及流动性变化，谨慎因应。货币政策加速紧缩趋势尚未结束，使得经济衰退风险持续升高，短期情绪面与筹码面虽已达低点，但仍存在企业获利预估可能下修等变数，使股市整理时间将可能拉长。

配置部位操作上，朱展志指出，跨国组合平衡基金充分掌握各市场的中长期趋势及风险变化，以利动态调整配置、汰弱换强，提升投资效率。在货币政策紧缩不确定因素未除之前，建议以守为攻，股债均衡配置，等待联准会紧缩政策放缓，及经济转为软着陆预期的投资机会。

野村投信认为，通膨将持续位于高檔，联准会积极升息与缩表短期也难以立即压抑高涨的通膨压力，而在震盪的投资环境下，建议透过增持高评级或低波动资产来建立防御型部位，再寻找机会进行战术性的资产轮动。

日盛目标收益组合基金研究团队表示，高通膨时代来临，核心投资部位宜採稳健策略、以低波动资产为首选，建议投资以组合平衡型採多元方式布局为宜。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰表示，全球金融环境紧缩的预期短期恐难改善。股市短线或有技术型反弹，但要在第三季联准会升息态度转为温和后，方有较明确且持续性的上涨；目前不建议杀低持股，反而应利用股市急跌时，逢低分批布局。建议採多重资产配置方式，如布局全球多元资产组合基金，以降低波动度，操作上股债比可调整为65：35。

施罗德多元资产团队建议，对于股票保持谨慎立场，降低整体股票比重，在细部配置上，除同时降低成熟与新兴股市之外，亦机动寻找能受益于通膨大环境的标的，如原物料类股、高股息股等，以期在波动市场中找出有机会优于大盘的投资机会。