法人青睐 金像电智伸科认购靓

电子股尖兵大跌时挺身而出，富邦投顾看好，金像电（2368）股价拉回将是再次布局良机，维持「买进」投资评等，智伸科（4551）则获群益投顾青睐，看好下半年营运动能有望提升，给予「买进」投资评等。

考量通膨与终端需求不振等因素，市场对资料中心资本支出成长力道亦有所疑虑，不少研调机构下修伺服器需求成长力道，富邦投顾研究部门亦将2022年成长由7％修正至5％，另预期英特尔新世代平台Eagle stream将递延至2023年上半年。

所幸，金像电受惠包括Whitley平台与400G交换机等高阶产品渗透率，以及其全球占有率提升，衝击相对有限，配合产能扩充效益显现，整体订单能见度达第四季。

金像电股价近期虽呈现补跌，从高点「9」字头摔至「6」字头，跌幅约三成，但考量第二季营运成长预期，以及下半年展望向上来看，股价修正后本益比8.4倍，在歷史区间7～12倍下缘，评价偏低，加上表现优于产业成长性，提供布局机会。

智伸科方面，因应大陆疫情发展，部分地区防疫封控措施影响当地汽车产业供给、需求表现，电子、医疗、运动产品出货表现相对较佳。

放眼第三季，因电子、医疗产品出货增长，且汽车产品需求逐步回升，预估第三季营收动能回升，投顾法人看好智伸科受惠电子与医疗产品出货持续旺盛加持，另外，为了提振经济，大陆政府推出多项车市利多政策，且随着防疫封控措施逐步放松，预期大陆汽车市场需求下半年回升。

智伸科获利能力方面，产品组合朝正向发展，但因面临原物料价格、运输成本、新厂经济规模等因素影响，法人预估毛利率将略微下降。