全球负利率债规模 降至7年低点

根据数据显示，上周全球整体负殖利率债券规模为2.4兆美元，较2020年12月的顶峰184兆美元锐减87％。根据FactSet资料，6月全球负殖利率债券规模一度降至1.63兆美元，创2015年以来新低，7月22日则回升至2.4兆美元，但仍在七年低檔。

全球负殖利率债券以日本占大宗。摩根大通分析师估计，截至6月底止，日本占全球负殖利率债券比重高达84％。

负殖利率债券意味着持有到到期日将蒙受损失，投资人愿意购买负殖利率债券是过去10年来金融市场的异象之一。

2010年代中期负殖利率债券的规模大幅攀升，当时欧洲央行（ECB）、日本银行（央行）和其他国家央行实施负利率，试图拉抬低迷的通膨。疫情爆发初期，全球央行大举降息和购买债券来支撑经济，进一步推高负殖利率债券规模。

随着物价飙高至数十年高点，全球央行致力升息遏止通膨。欧洲央行上周意外升息2码，让基准利率回到零，此为11年来首度升息，并终结负利率。

不过日银迄今仍坚守宽松政策。上周货币政策会议将短期基准利率维持在负0.1％，并将10年期公债殖利率目标保持在零水位。

在市场预期ECB将宣布升息下，欧洲债券殖利率已开始走扬。指标德国10年期公债殖利率在今年稍早终于回到正值，此为2019年来首见。周二10年期德债殖利率由周一收盘的1.019％降至0.92％。殖利率与债券价格呈反向走势。