台新投信：坠落天使债买点到

今年6月来，Fallen Angel非投等债指数受Fed急速升息衝击，已大幅修正逾16％，后市涨升行情可期，目前正是绝佳买点。

台新美国策略时机非投资等级债券基金经理人李怡慧指出，投资等级债与非投资等级债的划分从BBB-／BB+分开，也形成两个不同的市场，完全是不同发行者与投资者。Fallen Angel债券有90％信评落在BB（非投等债的最高信评），相较于一般高收益债仅有52％BB比例，体质更为稳健，而且通常Fallen Angel债券会留在BB这个区间，主要因为其本为投资级债，体质上拥有较佳的财务资本结构，可以用较长期且便宜的融资模式，因此，后市亦较容易获得升评机会，一旦具有升评契机，将带动价格大幅上扬。可以说，投资Fallen Angel债券，等于是折价买一个优质的债券，享有最甜美的收益。

李怡慧表示，据歷史经验来看，Fallen Angel债券遇到黑天鹅事件下挫时，后市价格反弹幅度可观。