率先筑底 陆股迎上升行情

随疫情进入尾声，股市利空逐步顿化，大陆股市夹带充裕资金率先全球股市先行完成筑底，并带来一波持续上升行情。投信法人表示，相较其他国家股市落底变数较多，大陆股市落底早已底定。加以资金面宽松，第四季大陆股市将在刚需产业的带动下，一路震盪向上，持续领跑全球股市。

产业看好具备刚性需求的板块，包含新能源、电动车及医疗。

统一大龙腾中国基金经理人陈朝政指出，近期大陆「稳增长」政策明显加速铺展，财政刺激及货币政策双管齐下，推动消费回升，人行也在8月15日宣布今年以来第二次降息。今年大陆货币政策将保持逆势宽松，奠定股市向上基础。而第四季大陆股市持续上扬动能，将来自刚需产业。

全球景气可能衰退的背景下，具备刚性需求的产业，将更加获得资金青睐，例如新能源、电动车及医疗。全球能源转型趋势确立，使新能源及电动车需求保持强劲，大陆作为新能源设备及电动车生产大国也受惠良多。

新能源板块中，又以风电及太阳能最受关注，尤其是太阳能产业。为了降低对传统能源依赖，今年欧美的太阳能设备採购成长率翻倍，带动大陆太阳能设备供应链营收。

随着大陆人口结构高龄化，过去医疗产业虽然具备强劲需求，但资金投入有限，发展受到限制。但后裔情时代，医疗产业开始获得市场专注，在投资上升的推动下，大陆医疗产业的服务和品质，预计将迎来飞跃式的成长。

群益中国新机会基金经理人洪玉婷表示，大陆预计CPI年增速在短期内可能衝破3％，预估主要来自猪价回升。但剔除食品和能源价格后，终端需求偏弱加上疫情对出行等影响，核心通膨的涨价动力不足。

对于核心消费价格，涨价压力可能在明年。从政策端看，短期内通膨走高是结构性因素和基期因素，在考虑到稳增长以及防风险的需求，预计短期内通胀压力不会影响货币政策的方向，但空间可能有影响。

因疫情的防控使供应链深受影响，对经济走势加大波动幅度，短期对美国通膨预期有见顶的迹象，股市迎来反弹机会。预期未来政策将往稳增长倾斜，包含货弊和财政政策。偏松的资金环境可望支撑股市表现。未来投资重心在挖掘杠杆率和利润率提升的产业方向，如技术升级带来利润率抬升的电动车、太阳能电池和传统产能低碳转型的绿色材料。