车用双尖兵啖商机 外资欢呼

车用电子搭上电动车浪潮，内含价值持续增长，台系供应链商机无限，吸引外资进一步调高目标价，里昂证券看好顺德（2351）在高阶碳化硅（SiC）产品比重拉升，将股价预期升至140元；大和资本则强调车用为信邦（3023）重要营运引擎，重申「优于大盘」投资评等。

里昂证券指出，顺德短期难免受到消费性电子产品需求疲弱影响，但其在车用领域成长性不俗，2022年～2024年的营收年复合成长率估达22％，考量车用事业能见度更长、展望优异，将推测合理股价升上140元，重申「买进」投资评等。

除了消费性电子产品需求疑虑，在成本与毛利压力方面，里昂证券认为，顺德位居功率导线架产业领导地位，有条件将原物料成本压力转嫁给IDM客户。基于铜价5月～6月时下跌了16％，第三季可能面临毛利率逆风压力，不过，因铜价已处在每公吨7,600美元～8,200美元徘徊，加上顺德的产品组合改善，研判毛利率将在第四季復甦。

大和资本证券是外资券商中对顺德基本面掌握度极高的代表，大和资本认为，虽然顺德第三季营收可能较第二季持平，受惠车用与工业相关业务营收成长强劲，顺德整体营收动能将在第四季扬升，赋予150元推测合理股价。

信邦股价无惧大盘波动性，表现更为强劲，迄今仍在新高附近强势整理。大和资本认为，信邦的绿能、工业、车用、医疗用下半年订单升温，带动产品组合优化，加上匯率条件有利，原物料价格环境改善，看好信邦今年至明年毛利率持续进步；短期来看，估计信邦8、9月营收将连续缔造新高纪录。

大和资本指出，根据信邦经营管理阶层说法，对车用、工业、医疗等领域今、明年营收成长性都有一定信心，以车用事业为例，挟大陆电动车崛起、美国与欧洲充电站增加、全球先进驾驶辅助系统（ADAS）需求扬升等利多助阵，今年与明年的营收年增率评估都超过20％，技压其他业务领域。