股价指数期货赢家专栏－美股短线反弹 留意通膨风险

虽过去一周指数回测均线，但目前三大指数月均线仍为正斜率，整体格局相对回稳。

美国过去几个月的通膨数据显示，核心消费者物价指数（CPI），在新车与二手车价格走势缓解情况下，市场从先前恐慌升息预期逐渐转向明年通膨有望缓解，且货币政策不排除转向降息调整过于紧缩的市场环境，因此给予美股强劲反弹动能。

但投资人需留意，核心CPI中的租金项目（对整体CPI贡献度高达30％），其实并没有明确放缓，且根据美国两大租房网站报告显示，虽然认为，美国实际租金价格很高机率会出现传统上的季节性放缓，也就是夏季过后，租房需求会转弱，不过，实际上除了季节性因素外，并没有看到明确支持租金价格放缓的关键性因素。

也就是说，投资人认为，未来通膨放缓在高基期下，是高机率会发生，但却存在最高权重的租金不易放缓恶劣情况，因此投资人还是必须留意明年度市场再度笼罩在通膨下不来恐慌气氛，届时股市修正可能难以避免。

提醒投资人要留意通膨风险，不应过度乐观，但根据目前美股技术面结构仍然偏多，因此投资人仍可利用CME的微型指数期货参与市场行情。不过，由于通膨风险仍在，操作上建议逢回分批偏多布局，小部位短单操作为宜。（统一期货提供，李娟萍整理）