拥三大优势 星国REITs抗通膨

全球主要央行升息、需求下修、地缘政治风险上升与潜在的通膨问题等，对于风险性资产造成不小的影响，全球股市今年以来出现明显的拉回。在此环境下，REITs能对抗通膨的能力，再度受到市场关注。

法人表示，新加坡REITs的每单位可分配收益持续成长，且房市基本面有支撑性，评价面也具吸引力，在目前环境下，值得投资人布局。

大华银新加坡房地产收益基金经理人陈晞伦表示，就总经面来看，最新的FOMC会议纪录指出升息目标不变，显见通膨预期因原物料价格回跌，而有降温的趋势，也使得市场对联准会的政策解读为不会推出更加鹰派的作为，但整体通膨压力缓解仍需时间。

房市的基本面因实质供需而具备下檔支撑。再就评价面来看，新加坡REITs目前利差水准虽落于五年平均之下，但与其他区域REITS利差相比，评价明显有相对高的吸引力，因此在全球市场中，相对看好新加坡REITs。

陈晞伦指出，新加坡REITs的租金收益维持正成长，评价水准健康，因此是亚洲区的布局首选。目前预估新加坡REITs未来两年的每单位收益成长率可望维持在5％左右，这样的稳定成长可提供下檔保护，加上现金流支撑的稳定股息收益率，还有价值面的上升潜力，都使得新加坡REITs的总报酬值得期待。

就政策面观察，新加坡政策持续往恢復至疫情前的状态迈进，后疫情时代的復甦将持续带动租金收益的增加，以及REITs出租率的回升。

今年的实质利率因为美国联准会升息而走高，但市场对未来的利率预期已获得控制，预期新加坡货币政策方向也会与美国同步，但幅度可能较低。

从亚太区来看，日本、澳洲REITS的较高的评价水准的限缩其吸引力。新加坡REITS在利差与下檔风险的考量中明显具备竞争优势。

群益道琼美国地产ETF（00714）经理人李钰涵表示，房地产因具有保值性与抗通膨效果，在整体大环境不确定性犹存下，相对较具备投资价值，其中REITs又具有稳定收益的习性，可做为资产配置的一环，以对抗市场波动，表现仍不看淡。

美国地产次产业方面，基于热门地区仍处在住房供不应求的状态，有助于住宅类型的房地产维持热度；数据中心则在云端资料储存需求增长下，相关REITs成长性看好，而在5G与网路蓬勃发展下，电信业者增设基地台需求提升，也令相关REITs成长性可期。