股债多元配置 抗升息利器

联准会（Fed）主席鲍尔在央行年会上，重申鹰派对抗通膨的坚定决心，造成股市震盪加剧，公债殖利率出现曲线倒挂，资金转进投资等级债趋避风险，M&G投资表示，目前经济数据好坏参半，宜持有股债多元配置，最简便的方式是透过平衡型基金布局，保持投资组合的弹性来因应。

M&G入息基金研究团队指出，市场预期Fed本月会议至少升息2码，联邦基准利率可能在明年3月见顶，但降息时间点将延后，利率风险延长预期，让股市承压，尤其是成长股，投资环境可能持续波动。

以基金投资组合操作来看，同时平衡配置股票与公债的策略将发挥功效，在经济衰退期有利发挥避险效果，若经济软着陆使股票表现较好，同样也可掌握股债及类股轮动机会，凸显平衡型基金的优势。

群益金选报酬平衡基金经理人郑秉伦表示，儘管通膨、升息扰市，建议因应市场波动，可採股债部位兼具策略，透过跨资产、跨市场的配置，掌握不同资产轮动表现契机，也能以此平衡投资组合波动、进退有据。股票建议聚焦成长性与评价低估标的，产业可留意科技与医疗，收益资产关注美国公债与投资级债，平衡风险并期待能掌握资本利得。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰认为，多空环伺将使波动加大，布局跨国平衡组合基金有利降低波动度，并分散市场风险，因具备多元收益、灵活配置、攻守兼备、防御抗震等四大优势，应是最适合目前大幅震盘的市场进行布局的工具，纳入资产配置，有利增强投资组合的防御力。

M&G投资提醒，近期应关注多项经济数据，包括美国就业数据、9月13日发布的8月通膨数据、9月22日的Fed利率决策会议后的结论，还有欧洲冬季能源价格变动，通膨是否再上扬，也代表续抱平衡型基金，有助抵御波动。