Fed升息三情境 台股停看听

本周进入超级央行周，又以美国联准会（Fed）利率决策最受瞩目，市场缩手观望，台股19日成交值仅1,632亿元，创2020年以来单日新低，且长荣减资新股挂牌首日表现不佳，台积电等权值股持续低迷，大盘收跌136点，失守14,500点整数关卡。

Fed预定台湾时间22日凌晨公布利率决策结果，同时也将释出最新的利率预期点状图。由于美国8月消费者价指数（CPI）年增率高于市场预期，通膨降温的期待落空，给予Fed维持鹰式升息充分理由，据芝商所（CME）的FedWatch工具显示，目前升息三码的机率高达八成，史无前例升息1个百分点（四码）的预期甚至有20％。

除此之外，Fed自9月起缩表规模已翻倍至950亿美元，量化紧缩（QT）进入加速阶段，不利市场流动性，对经济构成进一步下行压力；台湾央行也预计在22日召开理监事会议，目前市场普遍预期升息半码。

新台币兑美元匯率19日最低贬至31.4元，终场收贬5.7分，收在31.35元，法人圈预期，台美利差扩大，新台币匯率年底前恐将跌破2017年2月以来的最低点31.74元，并有机会向32字头靠拢。境外资金同时加速流出，外资19日续卖台股71.99亿元，投信买超11亿元，土洋法人持续对作。

另外禁空令条件虽还未满足，官股券商仍透过连四日买超力挺台股，19日加码21.71亿元。

台新投顾副总黄文清认为，台美央行于本周接续召开会议，升息机率高；会议过后，有机会出现短线反弹。惟疫情、战争、通膨、升息等利空非短期内可消除，大波段行情机率低，可留意苹果供应链、汽车、金融、内需、自行车等族群。

万宝投顾投资总监蔡明彰同样指出，联准会9月至少升息三码，年底基准利率上看4％，预期心理反应在美元指数创20年新高外，美国十年期公债殖利率也改写金融海啸以来高点。不过短期拐点到来，若符合市场预期升息三码，在下次开会的空窗期内，台美股市同步反弹，指数10月有望收復15,000点。