谷月涵提台股投资新三部曲

宽量国际（QIC）策略长、素有「台湾先生」美誉的谷月涵（Prter Kurz）于「Taiwan CEO Week」论坛发表专题演讲，从总体经济、地缘政治、歷史脉络各面向出发，最新提出台股操作三部曲：耐心等待、留意新经济产业、看好生技族群，对台股态度不乐观、亦不过度悲观。

证交所与宽量国际共同主办「Taiwan CEO Week」线上引资活动已迈入第12届，媒合上市柜公司与全球机构投资人进行会谈，屡屡获得机构法人好评。谷月涵并以「Taiwan in the Brave New World（美丽新世界中的台湾）」为题发表专题演讲，剖析台湾在创新产业链的策略与优势。

国际资金对台股态度向来是左右台股行情关键，据统计，外资今年以来累计卖超台股金额来到兆元之谱。QIC执行长李鸿基指出，市场对台湾地缘政治的担忧有增无减，过去八个月以来，台湾屡屡成为全球媒体头条，连带地，因忧虑气氛升高，国际资金大举卖超台股，创下有纪录以来的新高，因此，台湾现在究竟是处在恐惧的总和阶段，抑或是即将步入美丽新世界的拐点，确实需要深入剖析。

谷月涵从经济面出发，谈到地缘政治，再谈到市场具体反应，着重全球经济与地缘政治关系的歷史脉络，未对台股后市提出明确指引。他提出，观察目前殖利率曲线走向，显示市场预期长期成长趋缓，经济有衰退风险；然好消息是，股市通常领先经济基本面反映一至二季时间，加上悲观情绪触顶，机构投资人在股市的配置比重接近低点。换句话说，现在不需要再过度悲观。

其次，谷月涵以S&P 500指数自1945年以来所遭遇的空头时期为经验，得出提醒典型空头市场通常延续一年多，且跌幅为自高点下修三分之一，假设台股遭遇的是典型空头，意味台股明年首季前有下探至12,000点风险、S&P 500指数则可能下探至3,000点，回归新冠肺炎爆发前位阶。

整体而言，谷月涵认为，这时台股最佳投资策略有三步：耐心等待、放眼新经济产业（软体、资料、人工智慧），同时瞄准台湾生技产业大商机。