人行逆回购 增至1,750亿人民币

人行27日公告，为维护季末流动性平稳，开展1,750亿元逆回购操作，其中7天期1,130亿元，14天期620亿元，利率分别持平于2％和2.15％。扣除当日到期的20亿元，等于单日净投放1,730亿元。

这不仅是人行自19日以来，连续第七个交易日开展14天期逆回购，本周以来更是将净投放量加码到千亿元，继续向市场释出稳定资金面的讯号。

在人行扩大投放流动性后，市场资金池稍有回稳。根据27日上海银行间同业拆放利率（Shibor）报价来看，隔拆（O／N）和7天期利率分别下降3个基本点和14.3个基本点，报1.399％和1.697％。其余天期利率虽仍上升，但升幅已较有收敛，可见资金趋紧的情况渐有缓解。

新浪财经报导，仲量联行大中华区首席经济学家庞溟分析，9月中下旬的流动性需求，先后面临税期高峰、政府债券发行缴款、季末金融监管考核、长假前夕居民取现等多重因素影响，存在一定的波动压力。在此背景下，人行根据中短期流动性供求情况，通过多种政策工具适时适度增加资金供应，确保货币市场的稳定。

中信证券固定收益首席分析师明明的报告指出，近期人行缩量续作中期借贷便利（MLF）并重启14天逆回购的操作引起市场关注。8、9两月MLF缩量续作是人行基于流动性供大于求的结构，顺势而为的选择，至于重启14天逆回购则是人行主动释放跨月资金以呵护季末资金面。报告指出，得益于人行灵活运用公开市场操作工具（OMO），近年来资金利率的波动幅度相对平稳。基准利率－银行间债券质押7天期回购利率（DR007）的年化标准差已回归至2％附近，和7天期逆回购利率相当，可见整体资金水位平稳。预期人行将继续发挥结构性政策工具效用，且灵活运用OMO工具平抑资金面波动。