台郡华通买点到 权证飘香

PCB指标股短期面临营运淡季逆风，但法人研究机构不改其志，强调现在是逢低布局好时机，统一投顾逆势升评台郡（6269）至「买进」，推测合理股价上看120元；富邦投顾日前则重申看好华通（2313），建议趁淡季评价偏低时介入，推测合理股价52元。

展望本季，季节性疲弱为台郡常态，统一投顾仍肯定台郡2023年掌握包括智慧机、平板、扩增实境（AR）与虚拟实境（VR）装置的高频高速软板新订单，将使高频高速软板营收占比超越3成，支撑台郡营运逆势成长。

统一投顾认为，虽然台郡短期营运淡季冷清，但基于高频高速材料给出较明确方向，2023年营运可维持成长，评价面而言，台郡歷史本益比介于8～13倍，目前仅9～9.5倍，落于区间下缘，再加上配息率56～60％，推算现金殖利率逾6％。

考量下檔风险有限、适合防御型布局，统一投顾调升台郡投资评等至「买进」。

富邦投顾针对华通指出，第一季因农历年造成工作天数较少与传统淡季影响，智慧机、平板、NB能见度也相对低，目前看来，仅低轨道卫星的需求较为坚实。华通布局低轨卫星应用板最早，被视为低轨卫星主要的PCB供应厂商，产业地位领先，加上持续去瓶颈扩充产能，掌握低轨卫星的需求商机。

富邦投顾说明，华通股价日前经歷回檔，主要反映了市场需求下滑与传统淡季的影响，然在EPS修正过后，华通本益比仅落在7～8倍左右，为歷史区间6～13倍的下缘，因此，建议旗下客户把握股价于传统淡季回檔时，寻求布局机会。