三大驱力 越股迎反弹行情

美国联准会（Fed）升息来到尾声，加以越南官方松绑债市监管的预期升高，投信法人表示，越南在地资产管理业者看好在基础建设投资、大陆解封商机、外资直接投资（FDI）三大驱力带动下，越南经济与股市将回归长期增长轨道。

日盛越南机会基金研究团队表示，歷经去年股市大幅修正，多数负面因子已经反映，今年股市可望上演反弹行情。尤其看好消费升级、基础建设、外资直接投资、利率调降受惠股与整合题材等五大趋势主轴，可望抢搭反弹行情。

越南中产阶级增长将推动国内消费需求，尤其有利奢侈品、汽车、家电、服装、酒店非必需消费品族群。日盛越南机会基金研究团队指出，同时随着中产阶级财富增加，对消费信贷、信用卡、投资理财和其他金融产品的需求也会增加，也有利金融产业的发展。

今年越南政府将加大投资基础设施，看好工业地产、原物料、公用事业等相关产业，此外，新机场建设也将带动建材、航空等族群表现。且外资直接投资（FDI）是越南近年主要增长动力之一，随着越来越多的国际大厂从大陆迁移落脚越南，资金流入效益也延伸至港口&物流、公用事业等领域，甚至是整个工业园区的兴起，进而带动周围房价上涨与消费商机。全球通膨压力缓解，上半年越南利率维稳一段时间后，第四季可能有跟随美欧央行调降利率的机会，将有利证券、地产股表现。

中国信托越南机会基金经理人张晨玮认为，在景气换檔之际，可关注银行、消费、地产等行业战略性整合或汰弱留强整併题材发酵。市场传出越南政府高层可能有异动，不确定性使投资人信心受动摇，加上短线获利了解卖压涌现，越南股市短线走弱。

张晨玮分析，越南1月PMI受到全球经济走弱而低于荣枯线以下，但数据较去年12月提升，且新出口订单也首次于近三月来出现增长，今年在大陆放宽限制的条件下，市场需求有望转强提振产出，多数业者对于未来产出抱持乐观态度。