富坦精选收益基金 跟涨兼具保本

全球股债匯市今年元月强劲反弹行情，于2月受到美国就业和通膨仍强的压力而出现拉回，震盪走势再度唤起投资人于去年的恐慌记忆，但随着债券殖利率再次攀高，提供投资人绝佳上车的机会。因美国利率大幅登高后，对于经济的衝击加重，资产管理业者纷纷建议投资版块应顺势做些挪移，亦即债券配置比重可随之提高。

根据理柏资讯评鑑过去十年保本能力最优评级的环球债券美元型基金中，统计去年10月24日美国10年期公债殖利率高点4.24％下滑，并开启债市的反弹波段以来，同属富兰克林证券投顾总代理的富兰克林坦伯顿精选收益基金和美盛西方资产全球核心增值债券基金，反弹幅度最高达5.86％和5.01％，领先掌握了这波债市的上涨行情。儘管2月债市拉回，富坦精选收益基金今年以来仍保有1.79％报酬率，维持绩效领先（截至2月20日）。

2月市场重新上修对联准会最后升息终点站的预期，导致美国10年期公债殖利率反转上扬，截至2月21日的殖利率已达3.95％。根据芝商所FedWatch显示，市场预估3月、5月及6月会议将各升息一码，终端利率将升至5.25％～5.5％，高于前一周预估的5％~5.25％，之后将维持利率不变至11月。

资产管理业者表示，美国通膨已脱离高峰而下滑、联准会也已完成绝大部份的升息，在市场消化完最末段的升息路径和幅度后，可合理预期已高升的债券殖利率至少可先维持在稳定区间，此时增加债券的配置也为市场普遍的共识。

富坦精选收益基金这类复合型债券组合可分散投资在美国公债、投资级与非投资级企业债、新兴市场债及高品质抵押债等多种资产类型，随着各类债券殖利率重返4％～9％之高水准，就算债券价格短线有所波动，高债息已可提供相当坚实的缓衝贴补。