REITs股利率逾4％ 具吸引力

美国联准会（Fed）2022年以来加速升息，使得低利率时代受到关注的息收型资产REITs评价面承受巨大修正，即使目前还处于升息期，法人表示，由于REITs股利率已逾4％，评价具吸引力，逢低已可分批布局。

2022年美国整体REITs营运现金流即成长20～30％，预期2023年可随通膨持续上调租金收益。法人指出，过去12个月REITs股利率表现不差，甚至超过3.8％，股利发放率也有70％的正常水准，随着升息已近尾声，在利率即将见高滑落的环境下，REITs的评价将获稳健资金的青睐。

野村全球不动产证券化基金经理人李雅婷分析，经济情势在2023年初显露好转迹象，由于不动产业者具订价权优势，加上住宅、工业、仓储、资料中心和实验室等领域的自然成长，预估2023年可达成5％左右的营收成长率，整体而言，房地产的企业营收相较多数股票仍更具韧性。

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝认为，Fed官员措辞再度偏鹰，市场开始反转向下，美股震盪加大，美债殖利率又开始向上至3.9％，美元转强，风险性资产下跌，2月时因市场预期利率还会上调，以及多数产业展望偏保守，美国REITs跌幅4.9％，目前美国REITs整体NAV折价9％，股利率达3.9％，评价上已具吸引力，预期第一季股市震檔整理后，未来会逐季走扬。

群益道琼美国地产ETF经理人李钰涵预期，现阶段市场刚性需求仍强，低库存可支撑整体住宅类型REITs的热度，受惠电子商务增长带来的需求，与物流和配送领域的转型而趋于稳定，营收可望维持稳健增长，目前工业型REITs的空置率在REITs次产业中为最低。

特殊型REITs如电塔、通讯塔台同样需求强劲，Data Center在企业持续升级云端资料架构下，有助其保持韧性，订价能力提升下有望在2023年透过租金重置来强化全年获利，因此，美国REITs各次产业各拥利多。