股债ETF 资金避风港

美国金融监管机关10日关闭及接管硅谷银行（SVB），市场避险情绪明显升温，美国十年期公债殖利率10日降至3.7％，考量高现金殖利率题材，资金涌入「股债」双ETF。新一代国民ETF─国泰永续高股息ETF（00878）13日成交量19.99万张，再写上市来新高，国内规模最大的BBB等级投资级债券ETF-国泰投资级公司债ETF（00725B）投资人数攀高至13,062人，今年以来每周皆呈现上升。

SVB事件干扰影响，债券的避险功能再度受到市场重视。法人建议，目前有进行ETF投资的存股型投资人，同样可关注债券ETF的切入机会。而由于信评最佳的公债往往收益率较不足，在信评与殖利率的均衡考量下，投资等级的公司债券，或为现阶段理想的「存债」标的，如国内规模最大的BBB等级投资级债券ETF-国泰投资级公司债ETF（00725B）。

法人分析，00878主因高股息、季配息、股价波动度较低、规模大、全年总费用率低等特质而受到市场认同，而对照到债券投资工具上，目前00725B也常被认为就很像是「债券ETF里的00878」! 主因00725B与00878其实有着不少类似特色，例如两者的持股、持债皆较诉求较安全的特质、都是「季配息」方便规画现金流，适合存股族搭配00878，进行「股债双存」。

国泰投资级公司债ETF基金经理人林盈华分析，根据法人机构资料，彭博十年期以上BBB美元息收公司债（中国除外）指数到期殖利率为6.06％，回顾歷史资料，当殖利率达6％以上进场时，持有两年平均报酬率达33％，在升息循环环境下，BBB级公司债殖利率也来到相对高檔，未来资本利得可期。

观察市面上BBB级公司债ETF，今年以来截至10日，国泰投资级公司债ETF基金规模持续扩大，成长约16％，受益人数增幅逾4.8倍，在2023年「存债」概念的推升下，交易量也逐步攀高，兼具流动性。