AI当道冷革命概念火红

AI伺服器需求爆增，CSP（云端服务供应商）及品牌业者（DELL EMC、HPE）纷纷来台下单，带动散热商机，双鸿董事长林育申表示，「气冷已经到极限，2024年之后，市场应该都会改用水冷」，「冷革命」商机一触即发，除了双鸿外，台达电、奇鋐、建准等散热厂也上紧发条，做好备战的准备。

AI概念股纬创、纬颖、勤诚、川湖、奇鋐、华星光、建准及广运上周股价均创下史上新高。法人预估，2024年～2025年AI伺服器出货量上看24.5万台、34.2万台，年增5％、40％。随着辉达H100 GPU的TDP（热设计功耗）达700瓦以上，较2019年伺服器180～270瓦大增二倍以上，加上今年6月起中国、欧洲要求新启用资料中心的电力使用效率（PUE）不得高于1.4，带动散热技术持续发展，概念股强强滚。

散热族群超级除息秀本周热映，由散热股后双鸿、动力-KY于3日打头阵，鸿准及建准分别于4日及5日接棒，股息依序为6.5元、3.939元、1.6元及2.6元。力致27日除息4元，健策、尼得科超眾及奇鋐尚未敲定除息日期。法人指出，指标股双鸿的除息表现，将对后续接棒除息的散热公司具有示范效果。

双鸿斥资20亿元打造营运总部，林育申直言，目前水冷占双鸿的营收占比仅个位数，但明年新送样就会开始发酵，估明年占比可望达到双位数，2025年甚至有机会向上挑战三成。

手握散热解决方案的台达电很早就展开水冷布局，不仅应用在资料中心的Open Loop Rack（开放迴路式机柜水冷散热）开始出货，「双相浸没式液冷」资料中心解决方案也已获客户导入测试，推升台达伺服器电源管理的全球市占成功突破五成。台达电董事长海英俊表示，今年伺服器／资料中心相关产品营收维持年增2至3成，应该没问题。

奇鋐法人圈传出其3D VC（均热板结合热管）已顺利取得辉达初步认证，也看好水冷前景。奇鋐董事长沈庆行认为，水冷太贵，还有结霜和漏水的潜在风险，预期水冷时代可能要等到2024年下半年或是后年才会到来。不过，对水冷的布局，奇鋐并未松手，沈庆行表示，奇鋐水冷方案已经出货到通讯领域。

建准也不落人后，经由推出各种不同款式的水冷板，包含一体式冷板、接管式水冷板、埋管式水冷板，以及最薄可提供3mm的客制化能力，建准成功打进通讯、超级电脑、伺服器等产业，也带动建准毛利率步步高升。