世芯目标价 法人喊2,700元

硅智财（IP）族群领头羊世芯-KY（3661）法说报喜，释出正向展望，上调全年营收预期，为AI族群捎来暖意，引动内外资大型研究机构全面调升目标价，共识值超越2,300元，最高为麦格理赋予的2,700元，衝刺股王宝座。

世芯-KY股价18日收1,970元，离歷史高点2,310元不远，目前位居高价股第三位，不仅与第二名大立光的2,025元差不到3％，挟内外资大型研究机构全面调高目标价优势，极可能21日就顺利超车，距离股王信骅的2,325元也在射程范围之内，台股近日有望见到新股王诞生。

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿，堪称是世芯-KY股价不断衝高、甚至衝击股王宝座的最大推手。詹家鸿自2019年底开启世芯-KY基本面研究，初评就给予「优于大盘」投资评等，随后将近四年时间内，歷经20次以上调升目标价，无一次不达阵，奠定大摩居外资圈看世芯-KY最准、也最能牵引资金布局的地位。

在世芯-KY法说会后，大摩最新的观点是，基于世芯-KY调升营收预期，加上赢得3奈米制程委托设计（NRE）专案，将扮演未来几个交易日股价上攻催化剂，持续将世芯-KY列为最青睐的AI半导体股之一。

考量世芯-KY经营管理阶层将2023年营收展望，自原预估之8亿美元，调升至9～9.5亿美元。凯基投顾认为，已见到强劲AI需求驱动美系超大规模服务供应商、美系IDM与其他客户之AI ASIC出货量成长，此趋势将延续至2024年。

放眼后市，数项大规模专案包含：消费性电子、AI晶片、行动装置之主晶片，将自第四季陆续进入量产阶段，加上ASIC市场需求强劲、制程持续升级至5与4奈米甚至是3奈米制程，以及有望获取数项车用专案助益NRE营收成长，凯基投顾盛讚「掌握一手好牌」，对世芯-KY明年营收突破10亿美元深具信心。

麦格理证券最新将世芯-KY投资评等升为「优于大盘」，研判就算2023年基期已高，2024、2025年营收还是能缴出20％以上成长，直接来自AI营收占比超过6成，是台股真AI股（true AI play）。同时，外资估计，世芯-KY于2023～2025年的每股税后纯益（EPS）为49元、68.5元与90元，获利爆发力远超营收成长幅度。