高盛看好美经济 估9月不会升息

高盛首席经济学家哈祖斯（Jan Hatzius）5日发布最新报告指出：「在就业持续稳健增长与实际薪资上涨的支持下，可支配收入预估将在2024年重新加速成长。」哈祖斯表示，高盛研究团队强烈反对「货币政策漫长且多变的滞后期，会带来越来越大的阻力，进而将经济推入衰退深渊」的观点；相反的，其认为货币紧缩带来的影响将持续减弱，并在2024年初「完全消失」。

哈祖斯今年7月曾经将未来12个月的美国经济衰退机率，从25％下修至20％，如今进一步下调至15％，比起媒体调查后平均估值60％低上许多。高盛对于美国经济成长的预估也比同业乐观，预测到2024年底美国经济平均成长率将达2％。

美国7月消费者支出加速成长，但通膨放缓强化市场对于Fed本月例会可能维持利率不变的预期。根据FedＷatch最新联邦基金利率期货的变动显示，投资人目前押注Fed在9月份按兵不动的机率高达93％，升息1码机率仅7％，至于11月升息的机率则不到40％。高盛表示，Fed主席鲍尔将採取「谨慎作为」，而这意味9月不会升息，且11月升息的「门槛极高」。

哈祖斯指出，失业率上升、薪资成长放缓与核心物价下滑，有助于Fed成员做出利率持续按兵不动的决定。他表示：「过去一个月来，我们对于『Fed升息循环已结束』的信心与日俱增。」他说：「除非未来几季经济成长放缓速度超出我们预估，否则Fed不太可能迅速转变为採取更宽松的政策。因此我们预估，Fed将从2024年第二季开始按季逐步降息，每季调降1码。」