底气足 陈豊丰：台股明年季季高

中信投顾5日举办2024年投资展望说明会，总经理陈豊丰预估，明年首季市场仍将面临降息时点混沌不明对资金面形成的压力，但基本面将扮演重要支撑，伴随下半年降息预期浮现，看好全年指数「逐季震盪走高」，并于第四季衝上18,500点的全年高点

陈豊丰分析，美国劳动力市场仍紧俏，研判服务性通膨短期内恐难快速降温，儘管明年首季将是升息终点，但10年期美债殖利率直至降息前恐仍维持在4％～4.5％的相对高檔，但是台股基本面稳健、ETF被动式买盘挹注，预期明年大盘将呈「资金面有压、基本面有撑」状态。

企业获利仍然是台股明年关键支撑，预估在库存调整结束、市场需求回升、AI出货成长下，国内上市柜明年各季获利均可望出现双位数年增，全年则将成长逾2成，助攻指数在下半年美国启动降息后偏多缓涨，第四季再反映隔年降息幅度扩大、AI应用趋势明朗等期待，向上突破18,500点缔造全年高峰。

陈豊丰强调，明年台股「看指数不如选股」，除有ETF被动式买盘镇守万六大关，先前导致台股重挫的电子股高库存问题也渐淡化，台积电、联发科等指标大厂对明年释出偏多展望，也为明年台股提供上涨底气。

AI产业将是关注焦点，陈豊丰预期，明年AI发展重心将由硬体转向商业应用、由云端建设走向边缘商机，云端服务商（CSP）为避免过度依赖辉达（NVIDIA）晶片，除外购GPU也自行研发晶片用于模型训练，硅智财（IP）／设计服务、先进制程／封装、高速传输介面IC、网通、AI PC及手机品牌族群值得关注。

盘点明年产业投资重要时间轴，第一季可关注大陆农历年后消费性电子復甦续航力；第二季则留意CoWoS产能陆续开出后AI伺服器供应链瓶颈纾缓情况；第三季由于高通加入AI PC处理器战局，将带动AI PC热潮及周边传输介面、记忆体更新需求；第四季则是WiFi 7标准定案，渗透率可望放量。

非电方面，则可留意获利回温的金融族群，以及续受政策扶植的重电与储能股；另外，工具机产业明年也有望迎来新的景气上行周期