操盘心法－美股调整害怕错过情绪 台股选前资金行情

盘势分析：　货币政策调整引发本波全球股市大涨，美国联准会（Fed）主席鲍尔言论鸽意十足，儘管近日多位Fed分行主席强力灭火，但市场就是认定2024年3月（三个月内）要降息，最多也拖不到5月，可能拖愈久行情愈大。如鲍尔讲了一年多的CPI2％目标达成前绝不降息，上周却改成即使CPI未降至2％时必要时也要降息。

本周日本央行决议维持宽松货币政策，指称需要更多薪资上涨支撑通膨维持2％的证明才能结束负利率。日银总裁植田和男表示，目前很难拟定退场计画，重申若有必要将不犹豫採取宽松措施，虽与Fed官员说法相反但逻辑一致：「想一套，做另一套」。

全球央行都在进行「预期管理」，二周前日本央行释出将讨论利率政策日股拉回，但实际会议维持宽松政策不变后日股反弹，目前市场预期2024年结束负利率，3月预告、4月日本新会计年度实施。

2024年3月降息预期造成FOMO情绪，FOMO是指害怕错过情绪（Fear of missing out），全球投资资金涌入股市债市，最大资金动能货币基金5.9兆美元，部分资金开始转向股债市，上周货币基金减少310亿美元，其中253亿美元投入股市，是货币基金八周来首度降低，若有1成资金转入股市，就是5,900亿美元的新活水。

贝莱德追踪自1995年数据发现，Fed结束升息循环后一年期间，美股报酬率24.3％、投资级债券报酬率13.6％，货币基金报酬率只有4.5％，这就是FOMO情绪的起源，美股主要指数连续数周上涨且陆续创新高，S＆P 500指数创下六年来最长连涨纪录。

FOMO情绪也反应在产业发展与个股股价上：本周最夯的科技股题材是AI PC，AI PC市场接受度与产品价格有关，但宏碁股价大涨后，仁宝、华硕陆续跟上，多数是FOMO情绪，股价又低风险可控，上周航运股大涨没跟到，所以本周不能错过AI PC题材。

原物料股也出现FOMO的现象：基本面大陆钢铁产能过剩房地产问题无解，钢铁股前三季哀鸿遍野，连中钢董座都信心喊话，12月美国钢厂在汽车工会罢工结束后拉抬钢价热轧价每吨涨400美元，欧洲与亚洲钢厂陆续加入涨价，大陆三大钢厂2024年1月盘价全面调涨，然后日本钢铁厂宣布购併美国钢铁公司，经验法则每年底钢铁股会有表现空间，资金再度进场押注，甚至开始讨论俄乌战争与以巴衝突结束后的重建需求，这些都是FOMO情绪。

投资策略：

年终指数要向上衝的指挥官是台积电与联发科，短线处于震盪整理，外资休假台币进入整理，耶诞节后美股仍处休假交投清淡，台股由内资主导，八仙过海各显神通。短线聚焦三低概念股：低基期、低估值与低库存题材，下季度成长动能强的个股股价空间大于指数；操作建议包括IC设计、AI PC、AI晶片、钢铁及航运等。