祥硕、联发科 营运展望乐观

祥硕（5269）受惠美系客户推多款桌机 CPU，今年营运展望乐观；联发科（2454）今年高阶智慧型手机晶片成长动能强劲，市场估今年营收将成长15～20％。

受惠于美系客户600系列晶片组急单拉货，祥硕去年第四季营收17.1亿元，季减1.3％，优于公司预期营收季减10％的水准，同时产品组合调整以及备抵存货可望回冲，法人估祥硕第四季毛利率为56.5％，优于公司预估。

展望今年，祥硕美系客户近期推多款桌上型处理器，Ryzen 8000 系列及Ryzen 5000系列分别搭载600及500系列晶片组，随着600系列晶片组比重将提升，另配合美系客户开发PCIe Gen5按进度开发中，预期下一代晶片组今年底或2025年初推出。因祥硕的美系客户近期营运展望乐观并聚焦高阶产品，今年下半年需求可望优于 今年上半年。

另祥硕的美系客户库存水位处在相对低檔，后续将重启拉货，有利祥硕营运动能回温。同时，祥硕的中国标案可望于今年年重启，中国标案开标有利祥硕营运获利提升。

在联发科部分，今年高阶智慧型手机晶片如天玑9300，将是联发科的营运焦点，AI智慧机的主要换机周期最快可望在今年底到来，在客户提前备货下，市场认为将驱动联发科今年营运年增15-20％。