美降息循环 REITs迎涨升行情

今年来资金开始流进REITs产业，预期美国降息循环后，REITs评价可逐步走扬，吸引更多资金进驻，投信法人指出，今年经济环境与2019年类似，美国经济成长将缓步下行，货币政策开始降息转宽松，REITs产业成长落底，从前三次停止升息后，美国REITs平均涨幅16.5％的好表现来看，今年降息循环将带动美国REITs涨升行情。

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝表示，降息循环收益型产品REITs相对受惠，因为利率走降，资金将往稳健、息收佳的产品避险，REITs高配息优势将彰显，建议现阶段可分批布局相关基金，尤以利率政策转向受惠最大的美国REITs优先布局。目前美国REITs整体市场NAV(资产净值)折价4％，未来一年的本益比约17倍，股利率达4.0％，评价上具吸引力，是逢低布局良机。

元大全球不动产证券化基金研究团队认为，REITs基金投资标的主要透过租金等收入取得获利，随着美国核心通膨持续降温，市场大幅提升对于降息的预期，有利REITs表现。且在相对过去通膨仍偏高的环境下，将支撑不动产资产回稳，有利全球REITs重拾上涨动能。

合库全球核心基础建设收益基金投资团队分析，目前基础建设类股评价偏低，同时各国政策持续积极投入经济型、社会型及演进型等基础建设开发，以增强国家竞争力，加上基础建设与公用事业类股有稳健的股利收入可供配息，此时是进场布局好时机。

日盛长照产业收益不动产证券化基金研究团队强调，美国联准会暂停升息后，资产负债表仍以每月600亿美元公债及350亿美元不动产抵押贷款金额持续缩表，放缓缩表或将是美国降息开端，市场将继续预期之后的降息时间和降息幅度，有利于未来REITs与股市的上涨表现。长照REITs企业财报超越市场预期的关键因素包含其住房商品组合、高龄住宅占收益比以及随之而来的营运现金流，有助强化长照REITs动能。