市况回温 群联、南亚科外资捧

记忆体市况有感回温，群联（8299）、南亚科（2408）博得外资青睐，摩根士丹利证券直指，群联继3月营收创新高后，第二季营运仍大有可为，给予「优于大盘」投资评等；南亚科产品涨价前景正向，获得瑞银、摩根大通、金控旗下投顾等携手看多。

群联3月合併营收写下单月新高纪录，第一季营收季增5％、年增64％，优于市场预期。

摩根士丹利证券认为，群联股价向来与营收表现有高度相关，放眼后市，因此，对未来股价持正面观点，最新所做产业调查亦显示，群联第二季营运前景依旧看俏，NAND价格将季增1成以上。

摩根士丹利证券指出，短期来看，NAND的復甦趋势对群联为一大有利因素，中长期而言，随群联投资在先进制程与Gen 5数位重计时器（re-timer）、re-driver上，更有助改善提升其产品对客户带来的价值。

内外资研究机构对群联持正面看法，以野村证券赋予792元推测合理股价最高，摩根士丹利、中信投顾、金控旗下投顾，都给予「优于大盘」或「买进」投资评等。

南亚科第一季营收95亿元，其中，单位售价、位元出货量季增高个位数与低个位数百分点，毛利率季增10.7个百分点、至-2.9％，DDR3、DDR4价格改善趋势未变，不过，幅度较金控旗下投顾法人原先预期低。

包括：瑞银、摩根大通、金控旗下投顾法人等，都看好南亚科长线发展，推测合理股价介于85～90元之间，麦格理证券赋予91元推测合理股价。

瑞银证券指出，因合约价格转佳，DRAM处在产业上升循环，南亚科有进一步获得重新评价（re-rated）空间。金控旗下投顾研究机构认为，基于整体DRAM产业库存于上半年将降至健康水准，仍乐观看待下半年出货量逐步转佳；其次，DRAM报价仍在起涨阶段，评估南亚科营运仍在改善初期。