AI军备赛 五科技巨头大撒币

AI商机无限让科技大厂展开军备竞赛，资本支出也急速扩大。投资机构Bernstein最新报告预测，未来五年亚马逊、微软、谷歌、Meta、苹果等五大科技巨头的资本支出，合计将突破1兆美元，其中绝大部分将投入AI晶片及资料中心。

Bernstein估计，上述五大科技巨头光是今年合计资本支出就高达2,000亿美元。以往科技巨头资本支出大多用来投资房地产、伺服器及网路设备等固定资产，但随着生成式AI市场快速起飞，科技巨头投资重心纷纷转向AI相关设备。Bernstein分析师表示：「过去18个月AI一直是科技业投资重点，但这波投资循环的规模还在持续刷新纪录。」

回顾前两年高通膨、高利率造成大环境不景气，曾让科技业陷入低迷，纷纷宣布裁员并出脱资产，将重心放在节约成本。以Meta为例，执行长祖克伯在去年初宣布Meta展开「效率年」后，已裁员上万人并暂停招募新血。

但自从ChatGPT引爆AI浪潮后，科技巨头争相投入大规模语言模型（LLM）研发并推出AI工具，这些都需要强大的资料中心做为后盾，更需要持续烧钱採购晶片及维护设备。

以往科技巨头资本支出占年营收比重约10％，但Bernstein预期未来二年该比重将增至14％或15％。以上述五大巨头预计在今年支出的2,000亿美元为例，金额将超越标普500指数其余90家上市电信公司的资本支出总和。

部分人士想起2013年的能源业支出热潮，当年埃克森美孚、雪佛龙、道达尔、壳牌、英国石油等五大巨头资本支出合计1,660亿美元，引来投资人不满，要求放缓能源开发进度并将资金回馈给股东。但这回科技业AI支出热潮恐怕不会这么快落幕。Bernstein分析师表示：「如果科技巨头不投资AI，只会面临被击败的风险。」