台积电目标价 外资争相调升

晶圆代工龙头台积电股价22日狂飙，盘中上衝865元、收盘864元，双创歷史新高，带动加权指数再谱台股新高点，后520行情亮丽出击。乐观派外资赋予台积电的推测合理股价约落在900元，接下来就看辉达等AI相关大客户展望，若往乐观发展，台积电目标价调升潮可望再现。

外资22日以买超金额第一的109.82亿元，扩大买超台积电，以台湾匯立证券的客户买超5,405张台积电最多，其余买超在1,000张以上的外资券商，还有美林、摩根大通与大和国泰。

外资圈除花旗环球与滙丰证券赋予的推测合理股价来到千金级，瑞银、摩根大通证券赋予的900元股价预期就在眼前，摩根士丹利、美银、野村、高盛证券等给出的900元以上股价估值，也进入到射程范围。

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿指出，辉达最新一季财测象徵AI伺服器供应链出货强度，大摩目前的预测是，辉达本季营收约260亿美元，买方法人（buy-side）的预期已上看280亿美元。大摩推估，台积电2024年来自AI相关需求约占营收总额15％，辉达的财测数字势将左右台积电股价表现。

瑞银证券台湾区研究部主管艾蓝迪（Randy Abrams）估计，台积电来自辉达的营收比重将节节高升，从2023年的8.5％占比，至2024年上升为11.4％，2025年达到14.4％；来自AI特殊应用晶片（ASIC）的营收贡献比重，则会从2024年的11％，跳增到2025年的16％。

摩根大通证券台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）针对台积电短期营运提出，受惠iPad M4晶片放量，新iPhone初制晶圆，以及高通与超微（AMD）处理器提前备货，3奈米制程的动能本季将拉升；5奈米制程受惠各种AI加速器需求，可维持强劲表现。