打败通膨 存退休金要更机动

全球股市近期纷纷创歷史新高，不少投资人对于目前是否继续前进股市有疑虑，怕买到最高点，尤其下半年变数大，有些投资人想从股市获利了结再去买房地产以抗通膨，不过，法人认为，对于存退休金准备要做中长期规划，要随市场调整资产配置，不能「随势操作」，逢高檔获利了结转进房市也是可以，然房地产流动性不高，每个房地产差异大，不是想买就买、想卖就卖得出去，更需要谋定而后动。

对于目前资产配置建议，富达投信表示，依歷史统计显示，联准会最后一次升息后及降息前六个月至降息后一年期间，各类债券绩效皆有明显涨幅。目前各类债券殖利率均已高于15年来歷史均值，美国公债及美、欧投资等级债评价更较其它资产具吸引力。若今年美国等先进国家进入降息循环，将有利中长天期美国公债，因其在经济下行且利率下滑时提供资本利得，在高利率持续期间，投资中长天期美国公债为投资人下檔保护。

多家法人指出，美联准会若降息有利于风险资产，因此，可以将一定的资金布局股票上如美股、日股以及之前涨幅较少且具投资题材的新兴市场股票。

安联投信分析，基本情境假设下，预估美国经济可望维持稳健成长，即使目前有些负面因子如货币政策偏紧、QT、储蓄下降及地缘政治风险等，然现今低失业率、稳定的消费力道、政府支出持续支持美国经济、通膨下降、制造业可望改善，升息尾声，2024年及2025年企业获利预期转佳等，若就价值面而言，股票整体评价未偏离长期均值太多。