电子股 动能再起 AI伺服器、散热表现可期…

台股5月大涨3.8％，连四个月收红，外资扩大买超，及刚结束的台北国际电脑展（COMPUTEX）聚焦AI、机器人等产业，电子股有望重拾动能，相关受惠概念股的AI伺服器、散热、设备、机器人、AI PC、IC设计等可持续关注，接下来股东会旺季，可关注营运展望佳族群。

日盛投信台股投资研究团队表示，国发会日前发布4月景气对策信号综合判断分数为35分，较3月增加4分，灯号转向代表景气趋热的黄红灯，主要是AI太威，使景气復甦大跃进。AI运用将由云端走向AI PC，且为达到庞大资料运算及时与正确性，资料中心设备势必提升，推升资本支出新动能，高阶AI伺服器耗电大，散热将是AI时代的受惠产业，相关概念股可持续关注。

台新2000高科技基金经理人沈建宏指出，在台积电大涨下，台股持续创新高，展望后市，因为预期美国及台湾指标科技企业财报与法说会展望可望释出乐观讯息，台股盘面结构由先前AI与高价股，扩散到权值股与高股息题材股，轮动扩散，盘势转趋健康。

台股ETF市值已经是主动基金的3倍，重量级ETF在6月将进入调整持股阶段，届时盘面又将转趋投机与热络，配合歷史经验Fed最后一次升息后，到第一次降息前，股市上涨机率高，因此即使台股加权指数在歷史新高位置，涨多后震盪难免，但对后市台股盘势仍正向看待，预期个股表现将优于大盘表现。

瀚亚菁华基金经理人郑行甫认为，今年AI伺服器仍以H100出货为主，预计GB200将于2025年开始放量，其中辉达2025年GPU出货量在明年有望达645万颗，年增率达54％。

全球主要产业库存修正阶段已近尾声，后续关注全球货币政策何时转向中性至宽松；总体经济方面，美国因劳动市场持续紧俏，经济状况较预期稳定，惟短线基金过度集中在AI族群，涨多将面临获利减码卖压，所幸AI仍在萌芽阶段，仍具庞大的商机潜力，建议可逢低拉回买进。