Fed利率连七冻 今年估降息一次

联准会（Fed）13日公布最新利率决策，如预期连第七度维持利率于5.25％到5.50％不变。不过会后发布的利率点阵图显示，决策官员大幅下调今年降息次数，从上次3月点阵图显示的三次降息缩减到仅有一次。若以利率预测中位数来看，今年底联邦基金利率水准将落在5.1％，代表今年降息幅度约为25个基点，为一次降息。

Fed在会后声明中提到，通膨预料将进一步放缓，但决策官员对于利率前景看法却比上次更为鹰派，原本跌破4.3％关卡的指标10年期美债殖利率弹升，12日盘中续涨1.3个基点到4.308％。美债价格与殖利率呈反向走势。

更新的点阵图指出，在提供利率预测的19名Fed官员中，有4人预期今年不会降息，比上次增一倍，有8人预计年底利率将介于4.75％到5％，相当今年两次降息，上次为5人，预测年底利率在5.0％到5.25％的有7人，相当今年降息一次，上次为2人。而上次有逾半数官员预期今年至少降息三次，本次无人。

若以利率预测中位数来看，今年底联邦基金利率水准落在5.1％，上次预测为4.6％，约为三次降息。点阵图还显示到明年底，联邦基金利率中位数为4.1％，意味明年降幅100个基点，约四次降息。

Fed并对今年经济成长与失业率估值各自维持在2.1％与4％不变，2025年分别为2％与4.2％，对今年PCE与核心PCE预测都比上次调高0.2个百分点，最新预测年底PCE物价指数升2.6％、核心PCE升2.8％，后年两者估值均为2.3％。

本次声明唯一较明显的改变是对通膨的表述。Fed提到，最近几月在实现2％通膨目标上有更进一步的温和进展，另外是Fed在本次删除上次有关缩减量化紧缩（QT）计画的具体行动表述，改称将继续减少持有的美国公债、机构债务和机构MBS。