美银行压力测试 有望全过关

美国联准会（Fed）26日将公布32家银行压力测试的结果，这攸关银行资本要求与是否能增加股息与回购股票规模。今年压力测试的模拟情境与2023年类似，分析师预期结果应该与去年差不多（全数通过）。

但即便如此，在经济前景与监管规则未明情况下，这些银行测试过关后预料仍将採取谨慎的资本回馈策略。

投资人高度关注压力测试结果，因为这关系到各家银行能否发放更多股息。受测银行除了包括摩根大通与美国银行等大型银行外，也涵盖亨廷顿银行 (Huntington Bancshares) 在内的小型银行。

2023年所有接受测试的23家银行全数通过测试。该结果显示，它们在经济严重衰退下仍能达到最低资本要求，且可持续提供贷款给家庭与企业。

儘管近年来测试结果从简单二分法（通过与否）转变为更精细的银行个别评估，但资本不足的银行在回馈股东方面仍然可能受限。

根据「巴塞尔资本协议三终局规则」（Basel III endgame）提案，Fed应该要求银行持有更多资本以应对经济下行风险。监管机构将此视为必要保护措施，但银行业高层认为这根本是不必要负担，并呼吁主管机关撤回该提案。

华尔街投行Piper Sandler以西弗斯（Scott Siefers）为首的分析师团队表示，鉴于相关监管规则尚未底定，「多数银行料将继续谨慎管理资本，直到最终规则确定为止」。

金融服务公司Raymond James分析师则预期，银行业回购股票规模将增加、股息「适度」提高。但在经济前景不确定的前提之下，整体的资本回馈不太可能暴增。

Raymond James分析师David Long在报告里指出：「儘管资本回馈前景改善，但我们仍预期管理团队将谨慎行事。」原因包括经济成长放缓的机率升高与商业房地产市场可能爆雷等。