景气循环向上 拉回成买点

台股强攻23,406点新高后，指数短线拉回整理。投资专家建议，整体多头架构不变，且景气循环向上，台股受惠AI成长浪潮，逢回可藉由认购权证进场布局。

台股向来与美国那斯达克及费半指数连动性甚高，尤其在三巫日前的轧空行情带动美股衝高，然而月底将至，再平衡交易开始影响盘势，在短线涨多下，近期走势难免震盪。观察类股及资产强弱互换，轧空衝高后的美股开始拉回，虽攻势并未告终，多头趋势尚未破坏，但再平衡交易下，盘面主流短线上较难表现，难免有压抑之感，加上筹码压力依然巨大，市场波动放大及短线涨多下，近期走势难免震盪。

不过，受惠AI大浪潮基本面十分强劲，不论是经济部统计处发布5月工业生产指数年增16.06％，积体电路业年增更大弹升40.99％，以及台经院公布5月制造业营业气候测验点呈现连续六个月上扬，都显示景气正处上坡阶段，股价短期拉回无碍台股的多方格局，反而可趁股市休息整理时择优布局。

展望未来，考量台湾制造业PMI中的新增订单扩张加快，并且人工智慧、高效能运算等新兴应商机持续扩增，加上台湾半导体产业及伺服器等兼具供应链完整及技术领先优势，以及库存去化接近尾声，回补库存需求浮现，和终端需求逐渐回温，有利工业生产成长，预期6月工业生产可望延续高速成长格局。

另外，观察芝商所FedWatch工具显示7月Fed维持利率不变机率接近9成，而9月降息机率超过7成，反映市场预期至少要到第三季底，Fed才会启动降息，美、台高利差暂时难以明显缩减，吸引资金回流，但央行6月维持重贴现率于2％不变，并未继3月意外升息半码后进一步升息。

且年初贸易顺差创歷史新高，挹注市场流动性，加上外资及陆资6月以来净买超台股，推升指数突破23,000点整数关卡，股市交投热络，有利于6月M2保持稳健成长格局。

就技术面分析，大盘周KD指标于高檔钝化区未同步创高，加权指数与技术指标出现背离现象，增添台股进入技术性修正压力，然而，现阶段大盘月线已扬升至22,000点以上，下檔支撑尚属稳健，预料近期指数将维持高檔震盪格局。此外，上半年最后一周，留意集团、金融机构作帐与结帐进入尾声，聚焦高位阶个股是否出现高檔爆量的调节讯号。

在短线选股方向上，可留意受惠夏季用电攀升题材的绿能与重电供应，得利于奥运商机的制鞋、成衣代工厂；以及具有产业AI化题材的资讯软体股，可于技术面转强时伺机介入。