工商社论》金融业的「产业发展」东风再起

金管会主委彭金隆上任以来，展现宽广视野，倾听各界建言，对于金融产业的发展抱持鼓励态度，重大决策亦获得各界高度肯定，金融业者也因此展现了多年来罕见的乐观情绪与动能。

过往业者总是拜托主管机关「松绑管制」，如今情况有180度的转变，就以上周最新的动态为例，工商协进会理事长暨台新金控董事长吴东亮与11家会员代表前往金管会拜会彭金隆，吴东亮说：「现在是台湾国际能见度最高的时候，有非常好的发展机会。」他甚至期许「金管会能扶植金融业成为另外一座护国群山」。隔天7月10日彭金隆在立法院财委会进行专题报告，立委的质询便聚焦「扩大金融产值」、「提升国际竞争力」、「协助业者打世界杯」，也与过往有天壤之别。

我们乐见金融业者重新举起「发展」的大旗，最近业者与官员热烈讨论「金融业产值占整体GDP比重」，这的确是观察金融产业的重要指标。在千禧年之前，台湾金融业产值曾占GDP将近10％，后因科技业增速远超过金融业而持续下滑，在2008年金融海啸之后，金融业的占比大跌至4.15％，此后十余年来虽略有回升，却长期在6.5％上下。

财委会立委质询时指出，台湾这个比例远低于新加坡的13％，星国政府利用银行整併、扩张，打造出星展银行（DBS）等大型金融机构，台湾的金融机构则被锁在岛内无法出国门，最后连人家的车尾灯都看不到了。立委期望金管会能够「推动优质整併」来打造具有国际竞争力的金融产业。而且，20年前台湾银行还能挤进全球百大银行，如今全球百大中有八家日本银行、五家韩国银行、三家新加坡银行，而台湾的银行则挂零。

除了扩大规模，关于「打造台湾成为资产管理中心」的火苗也再度点燃，行政院长卓荣泰指示金管会全面评估，在未来二个月提出计画，民间业者也士气大振，国泰金控日前就以最高规格，请来多位全球资产管理公司的世界级领袖参加论坛，由金控董事长蔡宏图亲自主持，从政府到业者同步向前奔驰，气势空前。

台湾金融产业长年在「发展」与「监管」之间来回摸索，「金融监督管理委员会」成立20年来，抱怨金管会「只有监督、没有产业发展」的声浪从未断过，特别是陈水扁在总统任内推动的二次金改造成多起重大弊案之后，「产业发展」就被监管官员视为畏途。金管会的监督越来越严、越来越细、金控与子公司董事会的议程挤满主管机关要求的议案，自身策略与业务反而沦为配角，金管会被戏称是「这个也管、那个也管」的管家婆，金融产业创新能力遭到监管窒息，与国际同业的差距扩大，成为只能在锁在岛内争抢市占率的同质团体。

如今「发展」东风再起，能吹多久的关键还是在老问题上。例如高喊打造「资产管理中心」，台湾固然因为ETF、寿险公司资产高速增长，资产管理能力大为提升，但如果中央银行基于金融稳定的考量，延续既有外匯市场管理措施，就难以落实「吸引国际资金接受台湾金融机构管理」的梦想。

再举邻国日本为例，首相岸田文雄大力争取欧美资金进入日本，曾多次前往华尔街演讲、招商，推动「所有文件、契约、法令彻底英文化」，试图打造一个与欧美金融市场互通的境外架构，也成功吸引股神巴菲特、贝莱德等国际投资机构进入日本，这样的企图心，值得卓揆借镜。

至于提升金融业占GDP的比重，我们目前6.5％的比重只有新加坡的一半，但是彭金隆在立院说「台湾与新加坡产业结构不同」，也是合理的解答，日本包含寿险公司在内的金融产业产值，过去十年只占GDP的4.5％上下，韩国的比重也跟台湾相近。

台湾与日本、南韩的产业结构较为接近，如果要大幅提升台湾金融业占GDP的比重，那么金管会与金融业者必须就「产业发展」形成一个更宏伟的共识，必须找出台湾金融业在亚洲超越他国竞争对手的利基，设定长期发展战略，持续投注资源来朝向战略目标推进，未来不能因为主委或阁揆更迭就停滞或转向。

其实，金融业的核心能力，就是在「风险」（Risk）与「报酬」（Return）之间寻找最大值，过往金管会高度偏向「风险控管」，固然确保金融稳定，却限制了产业发展的机会。如今产业发展东风再现，挑战还是一样、还是得在「风险」与「报酬」之间找到甜蜜点，这是金管会官员与金融业者的本业、财务金融教科书的第一课，道理大家都懂，只是要做不做而已。