法人挺 合勤控、台光电权证旺

台股震盪整理，许多涨多科技股均出现回檔，修正过后且基本面优质标的，扮演法人避风港，凯基投顾指出，合勤控（3704）将迎接2025年需求回温，给予「买进」投资评等；投顾法人亦看好AI趋势带动铜箔基板材料升级，喊买台光电（2383）。

合勤控上半年累计营收121亿元、年减24.5％，主要因客户持续进行库存调整，因此需求较为疲弱。凯基投顾认为，合勤控之电信商客户库存调整将于下半年落底，2025年需求回升，而国防订单2025年亦将较2024年增加。

合勤控在印度持续布局，加上兆勤之企业客户持续成长，皆将有助于推升毛利率。法人研究机构预估，合勤控2025年营收为305亿元、毛利率24.4％，每股税后纯益（EPS）为3.46元，年增超过6成。

台光电第一季受惠各类伺服器、高阶网通产品及5G电信材料出货大增，带动获利创同期新高。在各类伺服器、高阶网通低损耗材料与5G电信材料三大类产品多成长引擎的带动下，产能已接近全产全销。

台光电是辉达GB200 NVLink交换器板主要供应商，在GB 200运算匣（compute tray）部分，得到20％订单、为第二供应商。除了辉达产品外，今年下半年将受惠亚马逊Trainium2 ASIC伺服器开始出货，带动获利成长。汽车市场部分，台光电聚焦在电动车发展上，除了美系、大陆市场外，也耕耘日系与欧系车厂。展望第三季，法人指出，除交换器、伺服器、AI晶片领域需求上升，低轨卫星也是亮点之一，且下半年还有美系客户的新机发表，预期台光电的获利可维持在高檔。