降息预期 科技非投等债吃香

美国经济放缓以及通膨降温，促使市场重燃降息预期，激励股债同步上涨，但是股票涨势集中在科技指数以及台日韩等科技供应链，投信法人表示，观察债市表现，今年以来美国通膨明显降温、就业回落，及主要国家央行降息，市场开始迎接降息到来，科技债绩效领先其他债券指数。

日盛全球创新科技非投资等级债券基金研究团队指出，美国经济成长保持在稳定增长水平，企业资本支出将有助经济成长，未来几季将会强劲成长。随全球通膨放缓，预期各国央行将继续或开始摆脱限制性政策，债券绩效将会有所改善，同时违约率将保持在非常低水平，有利信用债券报酬表现。

随基本面改善，科技获利成长提振产业信贷品质，其中AI对全球经济产生变革性影响，预期将持续提振投资者信心。稳健的企业获利和降息会推升企业信贷表现，报酬绩效将优于美国国债，因此持续看好科技非投等债。

台新新兴短期非投资等级债券基金经理人张玮芝认为，亚洲两大经济体印度及大陆持续祭出利多政策，印度总理莫迪在选后重申政府支持电子制造、半导体、国防、绿色能源、电动车和数位化产业的承诺；大陆地产利多政策密集出台，大陆人行推出四项政策措施，包括设立3,000亿元保障性住房再贷款、取消个人住房贷款利率政策下限、下调个人住房公积金贷款利率、调整个人住房贷款最低首付款比例，有助于提产房地产买气。两大国经济走升及利多政策激励下，亚洲非投等债后市不看淡。

国泰亚洲非投资等级债券基金经理人陈智杰强调，美国6月消费者物价指数（CPI）年增率降至3％，低于市场预期的3.1％，进一步支持美国降息的预期，市场风险偏好有所提升，对亚洲债市带来正面助益，资金有望流入亚洲债市。

且亚洲主要国家通膨压力持续降温，提供央行货币政策转趋宽松的运用空间，加上经济成长趋于稳健，目前表现已反映市场预期，基本面持续正向发展，现阶段可把握亚洲债市利多行情，选择均衡的资产配置组合将债息与资本利得一网打尽。