壮大投信 金管会拟出招

引兄弟资金、壮大投信，金管会已有招。投信业者已向金管会建议，可松绑投信基金管理办法第10条，即旗下所有基金投资不得逾单一公司发行股份的10％，若全委代操与基金分计额度，将可引导寿险资金委托投信代操，急速壮大投信规模。

金管会主委彭金隆日前宣示要打造亚洲资产管理中心台湾站，其中一项重要工作就是壮大投信规模，尤其是金控下有寿险及投信子公司者，寿险资金委托投信打理，可让投信管理资产规模快速茁壮，有利到国际上竞争或基金相互挂牌。

投信业者亦已积极向金管会建议，若拿掉基金管理办法的10％投资天花板限制，如全委代操与旗下基金的额度分开计算，甚至比照国外没有投资上限，就可更有弹性，且修改管理办法，金管会就可拍板。

现行规定投信旗下每一基金投资任一上市柜公司股票总额，不得逾该公司已发行股份的10％；且投信经理的全部基金投资在任一上市柜公司股票亦不得逾该公司已发股份的10％。

例如某投信旗下基金、ETF已投资甲公司5％，此投信若代操寿险资金，投资甲公司即不能逾5％，否则合计就破10％，假设一家市值200亿元的公司，若一檔ETF已投资10亿元，就只剩10亿元可帮寿险投资，无法有效壮大规模。

投信业者说：「绩优权值股，自己的ETF、基金都不够吃了，怎么帮寿险代操投资？」此限制让投信代操时只能优先投资大型股，但大型股寿险公司自己就能投资，不需委外代操，投信强项是市值200至500亿元的中型股选股，亦是要追求超额报酬利基。

此紧箍咒导致寿险只要给投信2,000亿～3,000亿元代操，投信操作就很困难，因为台湾市值200亿元以上的公司并不多，且投信旗下的基金、ETF动辄就500亿元、千亿元要先投资，剩下的额度才能给寿险，即无法大量接下寿险的委托单。

由于金管会有意将寿险资金留在台湾打理，这次打通法规「任督二脉」的可能性极高，投信有望接下寿险全委大单，有寿险兄弟公司的金控下投信亦可望首波受惠。