外银看日圆 明年底升至139

日本银行（央行）上调政策利率至0.25％，并维持进一步升息可能，让日圆兑美元匯价转强，国银认为，161的日圆超甜价格已一去不復回；外银则预期，明年第一季日本可能再次升息，日圆匯率预计今年底维持在150左右，明年底将升至139。

星展集团指出，升息可能导致日圆利率定价上调，恐平仓日圆套利交易，导致日圆走强，预计日本下一次升息时间将提前至明年第一季，日圆匯率将在今年底达到150、明年底达到139左右。但美国联邦公开市场委员会（FOMC）的决策、11月美国大选及全球科技股表现等，都是未来数月影响日圆的关键因素。

渣打银行也表示，日圆升值同时受日本央行鹰派及Fed鸽派态度影响，日本升息并维持进一步升息可能，且到2026年第一季将每月债券购买量减半，Fed则为9月会议可能降息打开大门，美元指数下跌，货币市场目前已消化下半年降息近72个基点的预期。

国泰世华银分析，未来日圆升值幅度取决三个要素，一是Fed降息幅度要超乎预期，今年降息要达3码；二是日本央行升息幅度超乎预期；三是股市拉回幅度扩大。

中信银认为，薪资与通膨维持成长，支持升息循环持续，但考量9月美国降息机率高，预估日本下次升息落在10月会议；美日利差持续收敛提供日圆支撑，但日本机构投资海外资金持续流出，中信银预期，在基本面好坏参半及货币政策稳定迈入正常化下，日圆进入区间盘整格局。