操盘心法－格局不悲观 短线操作台积供应链

盘势分析：8月全球市场骤变多空分歧，台股更出现单日最大跌点与最大跌幅后强势反弹，出现单日最大涨点，一般归纳成五大利空交错影响，基本上新变数与小变化在金融市场影响力反而大于市场共识变数：

第一个变数是美日利差交易平仓，美日利差缩小引发「利差交易」逆转，市场「卖（借）日圆、买（投资）美元」的利差交易与程式交易造成投资人减少金融资产骨牌效应。不过，日央升息动作应该被迫停手，只剩联准会单边降息威胁。

第二个是美国经济，经济数据本来就是看图说故事，失业率4.1％和4.3％不能代表经济好坏，比较麻烦的是川普为了选举持续高喊美国经济崩溃，而他又反对联准会降息，选举要的是感觉与支持热情，特别是摇摆州投资与就业机会的相对剥夺感，口才便给的川普持续领先。

第三是科技七雄与英特尔财报不足以支撑股价，投资人先卖先赢，然后开始放利空消息掼压股价衝击市场。如某科技媒体引述报导辉达Blackwell系列产品将因设计瑕疵延后推出三个月以上，点名影响Meta、Google及微软等重要客户。该某科技媒体也引述辉达发言人不愿评论发布给客户通知延后出货声明，也平衡报导如期在今年稍后提高产量。然而，一个还没推出的新AI晶片，那有什么延期衝击？

第四是巴菲特波克夏揭露苹果持股比第一季锐减近半；7月以来累计减持9,000万股美国银行，波克夏囤积现金2,000亿美元创新高被视为悲观信号，但也代表未来股神可能再度出手。

第五是中东衝突，真正在乎的没有多少人，连油价都涨不动。伊朗打以色列，双方没有死战决心只是在宣扬理念与国威，伊朗经济状况应该无法支持战争。

上述五点与台股关系最大的是AI变现挑战，甚至AI与网路泡沫相似度，辉达股价大跌大涨，直接影响外资持股台湾科技股信心，辉达8月28日公布财报与展望预估股价反应正面机率高。

投资策略：7月11日至8月6日指数跌4,754点，跌幅达19.5％，台股基本面不变，技术面超跌反弹、中线多头趋势待确认，消息面纷乱。下檔年线19,084点具支撑，可望反弹至月线震盪。操作建议包括：1、中线思维取代短线盘面震盪，避免All-in或全面砍在最低檔。2、维持持股50％～70％，保守者向上减码，积极者预留回檔布局空间。3、维持「好的部位」，长线成长题材、获利成长、股价技术面维持多头。4、短线操作建议包括台积电供应链、苹果供应链、AI机器人、航运与营建股等。