日本央行的国债规模庞大，如果利率飙升太快，将对日本央行带来利息支出的压力，因此升息与缩减购债规模的速度不能过快。由于美元利率较高，市场持续进行美元兑日圆的套利交易（carry trade）。但日圆持续贬值，虽然会带来出口红利，却对日本国内的民眾造成很大的消费压力，因此日本央行也不能放任日圆持续贬值，并使用外匯干预来阻止日圆贬值。
在此背景下，日圆只能等待美国的通膨或经济数据放缓，进而提升降息预期，才能对日圆形成正面的支持。所幸，美国公布的6月消费者物价指数CPI低于前值也低于预期，美国通膨数据趋缓提升了美国降息预期，日圆当天大涨。再配合7月底日本央行会议的再次升息及缩减购债，加上近期美国经济局势不明，联准会可能需要採取预防性降息，日圆贬势得以趋缓。美国利率走低，日本利率走高，加上缩减购债，长期来看对日圆有利。因此建议投资人可以尝试在日圆贬值时採取左侧交易，逢低买进。
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