基本面护体 美股基金有潜利

7月底至8月初，全球股市出现大震盪，美股、日股、台股近期反弹，但尚未回到今年高点，观察近一个月股票基金绩效表现，美股基金跌幅相对小。法人表示，美国经济和盈余均持续成长让美股依然具有吸引力，但各类股轮动已启动，股价涨幅过高还是会回檔修正，资金会流向价格相对低具潜力的个股。

富达国际指出，从近几个月各项经济指标看，明显转向软着陆情境，并有证据显示经济成长展望趋缓，美国通膨数据持续放缓。因此，预期美联准会准备好加入欧洲央行降息的行列。在没有重大衰退风险的情况下，金融情势料将渐趋宽松，因此持续加码风险性资产。

对于美股后市，柏瑞投信预期，在核心通膨放缓、经济增速转趋温和的基本面下，加上美股大型股与其余成份股的估值仍分散，显示美股还有投资机会，另外在排除美股七雄的其他企业获利预估，预期下半年将加速成长，使得整体产业復甦更加全面，可望对美股形成强力支撑，对美股展望抱持中性偏正向的看法。

安联投信认为，受到美国公布零售销售数据亮眼提振，缓解外界对于美国经济衰退疑虑，美股与科技股受此激励，再加上，美国通膨持续降温，也支持美国联准会9月启动降息，营造货币政策转向宽松的环境。企业获利方面，第二季标普500企业财报创下双位数的增长，预期未来几季也有望保持上升趋势。因此，当政策逆风逐渐淡去，市场焦点有望重新转向企业获利和受益基本面韧性的领域，然美国总统大选以及政策步调仍有不确定性，盘面资金轮动亦将加速不同类股的表现机会。

正因各类股轮动明显，法人纷纷採多元布局降投资风险，路博迈强调，预计今年实质GDP和企业获利都将增长，与货币政策、消费者实力和AI相关发展可能会在短期内对股市有所影响。现阶段利率环境下，聚焦企业自由现金流量、了解企业资本结构及秉持评价纪律将有益于基金表现。