4大利基挹注 Q4多头延续

将迈入光辉十月，第四季为股市最会涨的一季。復华投信表示，预期在降息利多、企业获利维持双位数成长、电子旺季，以及AI加持等四大利基挹注下，第四季将延续多头格局，看好AI半导体及受惠降息的各产业题材，预估指数将介于21,000～23,000点区间震盪。

復华復华基金经理人吕宏宇表示，美国联准会（Fed）展开降息循环，随借贷成本下降、市场流动性改善，企业获利成长动能将延续。彭博资讯预估，美、台股今明两年的企业获利将维持两位数高成长，因基本面支撑，有利维繫股市多头走势。

復华投信估计，若企业获利上修、优于市场预期，指数有再向上挑战前高24,416点并创高的机会；看好族群部分，有五大类受惠美国降息题材包括：高负债股、高评价股、寿险类股、美国房市、车市产业相关；具体来说，高财务杠杆类股受惠资金成本下降，如IC通路、租赁业、零售业等；高评价股则因降息有利风险性资产上涨，包括IP、软体、机器人、光通讯入列。

第四季核心持股，復华建议以趋势成长股（AI伺服器零组件、晶圆代工、半导体设备）50％～60％，价值成长股（营建、绿能电力、IC设计）20％～30％为主。高股息股（金融、游戏、纺织、航运、电子通路等）与景气循环股（手机、PC、消费电子、车用电子）则策略性增减比重，介于5％～15％之间；且因应下半年盘势震盪幅度加大，持股应较分散且以中大型股为主。