商品期货趋势专栏－价格暂难止稳 原油期偏空

另一方面，则须留意劳动力市场状况，若非农就业人口维持下降频率，且失业率持续上升，恐导致美国陷入经济衰退疑虑，将不利油价后市展望。

根据最新EIA报告，上周原油库存减少447万桶；库欣原油库存小增11.6万桶；原油消费量续减5.1万桶／日；成品油库存小减，其中汽油库存减少154万桶，蒸馏油库存减少222.7万桶。

由于原油库存续减、成品油库存下降，以及裂解价差略见止稳，皆较有利原油价格回升，但近期OPEC月报中，已连续两月下调今明两年的全球石油需求，促使纽约轻原油期货由8月高点滑落，下跌至今已超过13％，在全球需求不振之情况下，油价恐将延续长线偏空格局。

近日以色列轰炸黎巴嫩的地缘政治风险因素，虽短暂刺激油价反弹，但此事件对原油供应影响有限，而后油价迅速回落。自8月初三角收敛偏空表态后，原油期货维持偏空走势，尚未见打底型态前，油价跌势可能尚未结束。

然而上周中国央行宣布降准降息，并释出多项金融改革措施，包括降低存量房贷利率、放宽投资金额及比例限制等刺激经济之政策，激励陆港股连续三日大涨，若中国此次政策执行到位，将有助于提振国内经济状况，或有机会带动后续用油需求，使油价逐步止跌回稳，静待下一波涨势到来。