寿险发债 股东、经理人可认购

因应寿险业发债筹资潮，为提高筹资弹性，金管会1日宣布，开放保险公司发行的次顺位债券，「与公司有关系的自然人」也可以认购，通常会是股东、负责人或高阶主管经理人，与其子女、配偶等，且不管是国内发债或国外发债，即日起保险公司的新发债皆可适用。

寿险将于2026年接轨ICS，资本强化成近年寿险业最大任务，金管会去年4月中先是开放保险业可发行10年期以上、具到期日的资本债券，今年3月再开放国内寿险可藉由海外成立SPV于海外市场发债，近两年寿险市场掀起一波发债潮。

为强化寿险发债筹资弹性，金管会1日开放保险业发行的具资本性质债券，发行10年期以上的长期公司债，可以由该保险公司「有关系的自然人」持有。

保险局副局长蔡火炎表示，今年金管会举办金融建言座谈会时有寿险业者建议放宽，主要是银行、金控都没有类似限制，唯独保险业有限制，后来参考国际上ICS规定，也没有特别就关系人的自然人做限制，因此决议放宽。

过去会限制关系人来认购，主要是担忧一套资本被两家金融机构计算为资本的问题，比方说关系人是一家银行，认购保险公司的债券，就会在两家公司认列为自有资本，但如果关系人是自然人来认购，就没有资本重复计算的问题。

保险局说明，所谓「与公司有关系的自然人」，通常会是股东、经理人、董监事、负责人等，包含其子女、配偶或同居人等，次债通常是私募，也不会有集中度的问题，由各家保险公司判断认购人是否符合认购资格。

但由于保险业发行的次债，通常是由专业投资人在认购，因此认购者仍然要符合专业投资人的资格。保险局指出，即日起保险公司新发行要募集的次债就可以适用，不分国内、外发债，应募人资格不需要经金管会同意，只要符合资格条件即可。具关系的自然人，认购次债后是否质借或进行附买回交易（RP），金管会并未额外设限。